杭州国资接盘，纳智捷能否重生？

破产重组一年半后，东风裕隆汽车有限公司（以下简称“东风裕隆”）迎来最新进展。

近日，国家企业信用信息公示系统显示，东风裕隆工商信息发生变更，东风汽车集团有限公司（以下简称“东风汽车”）和裕隆大陆投资有限公司（以下简称“裕隆投资”）两大股东退出，杭州大江东国有资本投资管理有限公司（以下简称“杭州大江东”）成为唯一股东。

公开资料显示，杭州大江东成立于2015年11月，经营范围包括“实业投资，股权投资，资本运营，国有资产经营与管理，国有股权经营与管理”，公司控股股东是杭州钱塘新区管理委员会旗下的杭州钱塘新区投资集团有限公司。

这意味着，两大原始股东退出后，东风裕隆被杭州国资企业全面接盘。

成立于2010年10月的东风裕隆，由东风汽车与裕隆投资以50:50股比合资组建，旗下拥有纳智捷品牌。2013年3月，东风汽车与裕隆（中国）汽车投资有限公司（以下简称“裕隆中国”）以50:50股比合资组建东风裕隆汽车销售公司（以下简称“裕隆销售公司”），负责销售东风裕隆生产的纳智捷品牌汽车。

十年来，中国汽车产业规模不断扩大，年均销量超过2 000万辆，稳居全球第一，成为全球最活跃的汽车市场。然而，正是在中国汽车市场腾飞的十年里，纳智捷似乎并没有把握住汽车市场的红利。

2011年9月，东风裕隆推出首款产品纳智捷大7，当时，国内正值SUV市场爆发增长的红利期，纳智捷大7在上市之初获得了不错的市场反响，2012年全年销量达3.11万辆，成为当年的热销车型之一。2015年，纳智捷品牌销量超6万辆，达到最高峰。

然而，好景不长。从2016年开始，东风裕隆便陷入口碑和销量双双下滑的局面。网络上的调侃“段子”如“百公里十个油”“加满油，能绕加油站跑一圈”“20万的车，30万的配置，100万的油耗”等此起彼伏，产品口碑的下降也直接导致其当年销量降至4万多辆。

面对低迷的销量，东风裕隆也尝试过自救。2017年11月，纳智捷推出全新“510计划”，计划在2018-2019年间推出8款新能源车型，覆盖SUV和MPV市场。2019年，东风裕隆提出将发展重点转向新能源。然而，“510”计划最终没能落地，东风裕隆此前公布的唯一一款新能源车型——U5 EV也未实现量产。

到了2017年，纳智捷销量降到1.76万辆；2018年，其销量更是跌至万辆以下，全年销量仅为9 231辆；2019年，其销量不足两千辆，仅销售1 640辆。此后，纳智捷品牌渐渐淡出公众视线。
在经营困局之下，东风裕隆于2021年11月在北京产权交易所挂牌招商，寻找意向投资人。目前，其官网可显示的在售车型共计8款，即URX、U5 EV、U5 SUV、全新优6、锐3、全新纳5、优6 SUV和新大7 MPV，但实际均处于停售状态。

值得注意的是，在2022年年中，东风裕隆发布《东风裕隆汽车有限公司招商公告》（以下简称《公告》），主要目的是通过招商的方式对现有资产进行有效整合，推动企业的可持续发展。《公告》对意向投资人提出了7项基本要求，其中明确指出“投资项目以新能源汽车研发和销售为主营方向”。

资料显示，在杭州大江东入主东风裕隆后，东风裕隆的经营范围增加了新能源汽车整车销售、新能源汽车电附件销售、非居住房地产租赁、住房租赁、园区管理服务、创业空间服务以及技术进出口等。

这些迹象表明，东风裕隆在重整完成后极大可能将在新能源汽车赛道重点布局。在本就已经十分拥挤的新能源赛道上重新开疆拓土，对纳智捷品牌来说究竟还有多少机会？

令人欣慰的是，东风裕隆保留了一些重新启动造车的“筹码”。如东风裕隆目前拥有包括土地、厂房等不动产以及车辆、设备等动产和长期股权投资、对外应收款项等资产。同时，东风裕隆具有乘用车传统燃油和新能源生产资质，并掌握电动车生产的电机、电控、电池储能等关键技术，且具备年产12万辆各类乘用车的产能。

此外，在产业配套方面，东风裕隆所在的杭州钱塘新区集聚了麦格纳、大陆、李尔等多家汽车零部件企业，初步形成了集整车制造、零部件生产、研发设计、销售物流于一体的汽车产业链。
不可否认，这些对东风裕隆的后续发展均具有重大意义。不过，对于东风裕隆来说，在重启造车的道路上，面临的挑战和压力还很大，毕竟失去了新能源汽车的先发优势，加之品牌知名度低，且产品口碑不佳。

无论如何，杭州大江东入局只是第一步，纳智捷品牌能否借此机会迎来“新生”，依然充满诸多未知。