“宁王”返利变“卷王”，锂电市场能否继续“狂飙”？

近日有消息称，宁德时代向车企推行了一个“锂矿返利”计划，该计划的核心条款为：未来三年，一部分动力电池的碳酸锂价格以 20 万元/吨结算，与此同时，签署这项合作的车企需要将约 80% 的电池采购量承诺给宁德时代。消息指出，该计划面向理想、蔚来、华为、极氪等多家战略客户，特斯拉未在其中。

伴随着新能源车市场销量一路狂飙，动力电池原材料价格也随之攀升。2021年初，碳酸锂价格还是5万元/吨，到2022年末，碳酸锂价格就逼近了60万元/吨的历史高点。动力电池价格上涨，直接带动新能源车价格上调。但进入2023年之后，这种状况又发生了改变。年初，特斯拉旗下产品价格几度下调，其他新能源车企纷纷跟进，开启了新能源车的降价潮。加上“国补”退坡的影响，特斯拉以外的新能源车企日子并不好过。

另一方面，虽然碳酸锂价格在2023年初降到了46.25万元/吨，但对于正处于降价期间的新能源车企来说，成本压力依然较大。宁德时代在此时推出“锂矿返利”计划，对于承受着成本压力的新能源车企来说，相当具有诱惑力。

但让人疑惑的是，当前碳酸锂价格依然为46.25万元/吨，为什么宁德时代可以开出20 万元/吨的低价？从“宁王”变“卷王”，宁德时代推出“锂矿返利”的商业逻辑又是什么？

“虽降不亏”

碳酸锂价格下跌的趋势，给了宁德时代推出“锂矿返利”政策的勇气。

有数据显示，2022年12月，电池级碳酸锂均价为52.5万元/吨，到了2023年2月，电池级碳酸锂均价报44万元/吨，年内价格已下跌8.5万元/吨。在中国科学院院士、清华大学教授、百人会副理事长欧阳明高看来，未来，国内动力电池产能过剩已成定局，供需关系的改变会致使锂资源价格进一步下调。

欧阳明高预计，2025年中国动力电池产能可能达到3000GWh。而有相关机构预测，2030年我国新能源汽车销量将达到1500万辆，按照单车60kWh的容量配比计算，一年最多也只需要950GWh。

动力电池供需不平衡直接影响到锂资源价格。欧阳明高表示：“下半年锂资源价格会进一步回归，今年下半年可能到达35 万元/吨~40万元/吨。当前国内锂资源供需需要总体平衡，明年锂资源会过剩，锂资源价格在未来几年会进一步回归，价格平衡点可能在20万元/吨左右。”

欧阳明高预计的锂资源价格平衡点与宁德时代在“锂矿返利”计划中对碳酸锂价格的定价不谋而合。另外有消息称，宁德时代向锂矿上游有提出了约10%的降价要求。多重因素叠加下，宁德时代在“锂矿返利”计划中与车企绑定的锂矿价格大概率不会亏本。

此外，宁德时代正在积极布局锂矿资源。2022年，宁德时代旗下公司竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土（含锂）探矿权。该地探出伴生锂金属氧化物量265.678万吨，折合碳酸锂660万吨以上。2022年11月，宁德时代被推荐为“川西锂矿公司斯诺威54.2857%股权拍卖”第一顺位候选重整投资人，斯诺威拥有四川省雅江县德扯弄巴锂矿、石英岩矿详查探矿权，氧化锂储量达 29 万吨。

“家里有矿”的宁德时代，对于动力电池成本可以进行较好的把控，这也成为宁德时代推出“锂矿返利”政策后，不会亏本的又一因素。

“宁王”承压

伴随着动力电池领域玩家不断增多，宁德时代的市场地位已不如从前，“宁王“的危机感成为其推出”锂矿返利“政策的一大原因。

据中国汽车动力电池产业创新联盟数据统计，2022年全年，宁德时代占动力电池总市场份额为48.2%，同比去年减少了3.9个百分点。对比之下，中国动力电池市场份额排名第二的企业——比亚迪2022年的市占率比去年提升了7.25个百分点。这意味着宁德时代独占动力电池总市场一半份额的日子一去不复返。

从装机量上看，比亚迪今年1月份磷酸铁锂电池装机量为5.5Gwh，在磷酸铁锂市场占比超51%。比亚迪在磷酸铁锂电池板块的市占率已经超过宁德时代。从整个动力电池市场看，1月比亚迪市占率为34.12%，仅落后于宁德时代不到10%，去年这一数字还是25%。

从资本市场来看，2022年以来，中创新航、蜂巢能源、欣旺达、国轩高科等电池新势力企业纷纷冲刺资本市场。其中，中创新航已在港交所上市，欣旺达、国轩高科成功登录瑞交所，蜂巢能源科创板IPO也已经获得上交所受理。有资本撑腰，动力电池企业的新起之秀们对市场份额的争夺会更加激烈。

合围之势下，宁德时代通过“锂矿返利”政策可以绑定有潜力的新势力品牌，稳定自身的市场份额。有业内人士认为，宁德时代的毛利率水平一直较高，拿出部分盈利补贴资源价格，是一种变相的降价促销手段，但对于稳定客户、维护市场份额，都可以起到立竿见影的效果。

可以预见的是，宁德时代推出“锂矿返利”政策之后，国内其他动力电池企业的日子肯定会不好过。

当新能源车企签订“锂矿返利”政策，那就意味着未来三年内80% 的电池采购量由宁德时代获得，二、三线动力电池企业的市场份额将会受到挤压。有消息称，宁德时代推出”锂矿返利“之后，蜂巢能源迅速跟进，推出了10%降价计划，其上游部分供应商已经接到了蜂巢能源要求配合降价的邮件。

伴随着“锂矿返利”政策的推出，宁德时代已经带动动力电池价格进入内卷时代。“锂矿返利”政策推行之后，动力电池产业会不会掀起一股降价风潮？后续值得期待。